전술적 자산배분 전략에 대한 의문

전술적 자산배분 전략이 요즘의 대세이다. 서브프라임으로 촉발된 경제 위기 터지고 나서는 더욱 확고해진 상태이다. 시장 타이밍은 불가능하고 전술적 자산배분이 중요하다는 주장을 보면 항상 의문이 들었었다. 그 자산배분을 결정하는 것 자체가 역시 타이밍을 선택하는 것이 아닌가 말이다. 그에 대한 약간의 답변이 되는 글이 있어 옮겨본다.

시가총액과 변동성

2013년에 다양한 트레이딩 방법을 테스트해보고, 다양한 가치분석 방법을 적용해보며 많은 주식을 사고 팔았다. 최근에 어렴풋하게나마 도출한 결론은

1. 기업 주가를 오르게 하는 데 가장 좋은 재료는 성장성(Growth)이다.

2. 턴어라운드가 가장 좋은 테마주이다.

3. 시가총액에 따른 각 기업의 변동성을 이해하는 것이 중요하다. 시가총액이 크고 유통물량이 적으면 변동성이 낮고, 시가총액이 작고 유통물량이 많으면 변동성이 크다. 성장성이 높은 중소형주를 투자하다보면 예상치 못한 큰 폭의 하락에 놀라움과 두려움의 감정을 가지게 되는데, 기업의 성장스토리에 대한 믿음과 높은 변동성을 이해해야 매도하지 않고 수익을 온전히 가져갈 수 있다.

이머징 마켓의 초라한 현실

이머징마켓은 높은 성장성으로 더 높은 수익률이 있지 않을까 기대하게 만들지만 현실은 시가총액 자체가 너무 작아 사기가 쉽지 않다는 이코노미스트 글이다. 초라하다. 우리나라도 전세계 시장에서 겨우 2%에 지나지 않는다.

일자리의 미래

일자리에 대해서 고민이 많다. 개인적인 고민도 고민이지만 서점, 기자 등 내리막길로 치닫는 느낌의 업종을 많이 본다. 물론 디플레이션 우려 때문에 증권업도 위태하다. 일본은 20년 간의 디플레이션으로 소수의 증권사를 제외하고는 대부분의 증권회사가 문을 닫고 업태도 해외채권 조달, 부동산 임대 등의 매출 비중을 절대적으로 늘리며 생존했다. 이렇게 많은 일자리들이 사라지는 것에 대해서 많은 우려가 드는 와중에 깔끔하게 생각을 정리할 수 있는 글이 나왔다. 10년만 지나도 직업의 세계가 많이 바뀌어 있을 것 같다.

텔레마케터도 어려움에 처했다. 카드사 개인정보사태로 인한 텔레마케터들의 수난, 사라질 업종들 등 글이다.

모나미153 리미티드 에디션

모나미153 한정판 볼펜이 나온다고 한다. 묘하게 웃기다는 생각이 든다. 저가 보급형 볼펜의 대명사인 모나미153이 2만원짜리 리미티드 에디션이 나온다니까 아이러니한 느낌이 든다. 사고 싶은 생각이 드는 게 더 웃기다.